财经资讯如何理解巴菲特“投资人性”?

财经资讯 2020-01-17124未知admin

  作者谭浩俊(网易研究局专栏作家)

  在伯克希尔·哈撒韦第54届股东周年大会上,一位11岁的中国男孩现场问巴菲特:“你说过你越老对人性有更多的了解,你能不能讲讲你学到了什么?对人性不同的理解如何帮助到你做更好的投资?”

  巴菲特认为,人越老,阅历就更丰富,自己慢慢可读出人性的一些东西,肯定比年轻的时候要学得更多。财经资讯但在成长道上,在学习和生活中,都吸取了很多教训,这些是不能靠读书学到的。他表示,“除了我所有的缺点之外,我可能没有像以前那么敏捷地做一些事情了。但我对人性的行为确实有更敏锐的观察,比25年前、30年前还要多。”

  如果说多数人投资都是冲着钱和发财而去,财经资讯反而成为了钱的奴隶、戴上了发财的的话。巴菲特的投资,已上升到新的境界,那就是对人性的和判断,对人性的理解和解剖。并通过对人性的关注,来指导自己的投资,决定投资的目标和方向。虽然也曾有过对互联网行业判断失误,失去了一些发财机会的教训,以至于现在回过头来投资亚马逊等互联网企业。但是,从总体上讲,巴菲特在投资决策方面,还是相当精准的。“股神”之名,并非是浪得。

  事实也是,能够从冲着钱投资上升到冲着人性投资,除了与已经获得的巨额财富、让其不需要再看钱的脸色之外,与年龄渐渐变老,也是分不开的,甚至可以说是主要因素。正是这个因素,让巴菲特的投资越来越稳健,越来越具有沧桑感,越来越没有了年轻时的盲目和冲动。也正是这个因素,让巴菲特的投资变成了一幅美丽的画卷、一首动听的,而不是一次次的冒险。

  有人说,巴菲特的投资太稳了,稳得让人没法适应,也无法接受。很多原本可以在短时间内就赚得钵满盆满的投资,也因为过度稳健而失去了机会。所以,没有必要再向巴菲特学习投资经验。

  问题的关键在于,有的投资没有赚钱,看似已经老气横秋的投资,却赚了不少。孰优孰劣,应当不难判别。成熟的投资只能是稳健的,也必须是稳健的。只有那些不成熟的投资,才会被包围,也会深深地陷入风险的困境之中。

  会开车的人都有这样一种感觉,那就是“年纪越大、技术越好、车速越慢”。确实,年龄大了,驾车的技术好了,但是,对安全的要求也越来越高了。宁可慢一点,也决不冒险的想法已经在绝大多数人的心中扎根。因此,在驾车过程中会自然而然地把安全放在第一位,而不会过度考虑快和潇洒什么的。

  投资也是如此,刚刚入市的投资者,一般都带着一夜暴富的心态,因此,投资时也大多采用跟风炒作的方式,期待着买了就能涨停。结果,往往都是会买不会卖,稍一涨就跑,稍一跌就抛,最终钱越炒越少。如果能够像巴菲特一样,成熟一点、财经资讯稳健一点,不把立即赚钱当作投资目标,可能就不会出现快进快出、一涨就跑、一跌就抛的现象,也不会出现严重损失。

  中国是散户市,也叫个人投资者市。散户的最大特点,就是跟风炒作,就是快进快出。这样的投资方式,在股市绝大多数都是以亏为主、以亏为生。所以,更应当学习巴菲特,更应当稳健投资。虽然绝大多数不可能做到像巴菲特那样通过对人性的理解进行投资,但是,至少可以不把一夜暴富作为炒股的基本心态。有了一夜暴富的心态,就不可能稳健投资,不可能在投资上表现得很成熟。

  中国有很多投资者都曾经花巨资参加过巴菲特的午餐会,但是,有几个学到了真谛,有几个能像巴菲特那样通过对人性的判断和理解进行投资。参加巴菲特午餐会,与其说是去学经验,不如说是为了炒作,为了造出一点名气。回来以后,该冒险的继续冒险,该炒作的继续炒作。因此,参加巴菲特午餐会的人不少,回来后在股市投资上有成就的几乎没有。

  也许,这就是巴菲特眼中的人性之一,也是巴菲特在投资时重点关注的内容之一。因为,在这些人看来,参加巴菲特午餐会,就是花钱造势、扬名,显得极其浮躁。

  也正是因为如此,在这次股东周年大会上,巴菲特在回答中国记者询问何时会去中国时,他表示:“有好项目就会去”。当记者告诉他,中国的科技企业很多都已经在美国上市,有没有看上的。他回答说,“有些中国企业很有趣,现在不能透露,过几年告诉你”。

  很显然,巴菲特是话中有话。到底是什么含义,可以猜出一二,但又似乎很难将其含义全部理解透。也许,这也与巴菲特的投资是吻合的。正在“变老”的巴菲特,只会在投资上更加稳健、更加老练、更加成熟,而不会去投资一些看似很风光、很疯狂、很有朝气,但实质可能存在很大风险的企业。为什么要过几年才能说出哪些中国企业很有趣,不排除这些中国企业在“人性”问题上与巴菲特的想法不一致,企业的经营者不是巴菲特所认可和接受的,也不是巴菲特投资中能够容得下、放得进的企业。有的企业,或许等不到巴菲特设定的投资期限就有可能出现问题和风险。

  虽然说年龄不是投资是否成熟和稳健的唯一条件,但是,随着年龄的增长,投资的成熟度和稳健度也一定会逐步提升。巴菲特也不是刚刚学会投资时就关注和理解人性,就把人性作为投资的最重要考量目标。但是,今天的巴菲特,一定不会忽视人性对投资的重要。所以,他的投资会越来越稳健、越来越成熟,也越来越慎重。即便亏,也要亏得仙风道骨。

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